财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)见字如晤,展信舒颜，展信安的用法外输(shū)出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报(bào)一(yī)季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng见字如晤,展信舒颜，展信安的用法)的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调见字如晤,展信舒颜，展信安的用法整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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