今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大中国飞机事故率是多少行情(qíng)之下(xià)，引发(fā)了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经(jīng)理(lǐ)的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投资在人(rén)工智能(néng)、算法、应用、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现(xiàn)了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了(le)多位明星基金(jīn)经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表示(shì)，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)的(de)带动(dòng)下，走出(chū)了波澜壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一(yī)层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新(xīn)观点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的(de)人(rén)工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基金一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股进行(xíng)了较大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股(gǔ)不(bù)少在2023年(nián)表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回报的(de)头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的(de)重仓股推动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平(píng)。去年(nián)三(sān)、四季(jì)度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季(jì)度都到了临近拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块，从(cóng)2021年(nián)四季(jì)度开启的(de)芯片产业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今(jīn)年(nián)一季(jì)度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度(dù)库(kù)存水平(píng)接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济(jì)恢(huī)复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设(shè)计(jì)板(bǎn)块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强的(de)产业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板(bǎn)中国飞机事故率是多少ght: 24px;'>中国飞机事故率是多少块是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体出口(kǒu)新法案对我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制(zhì)裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程(chéng)的(de)扩(kuò)产造(zào)成了(le)一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备(bèi)的(de)国产化率却取得了突飞猛(měng)进(jìn)的(de)增(zēng)长。在全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军(jūn)基(jī)金的规(guī)模(mó)也出现(xiàn)迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季(jì)度(dù)规(guī)模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩(sōng)松(sōng)以及(jí)诺安积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的(de)话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配置同样(yàng)规模暴(bào)增，从去年(nián)底(dǐ)的(de)0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管(guǎn)投研的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到(dào)市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光(guāng)模块相关板块，他也坦言在(zài)一(yī)季度主要对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基金一季度新(xīn)进了(le)海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设(shè)备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务(wù)是为(wèi)云计(jì)算和人工智(zhì)能领域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的(de)四只个股在(zài)一季度(dù)退出(chū)兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投(tóu)港(gǎng)股的兴全合宜(yí)基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季报的(de)披露揭开(kāi)了朱红裕的(de)投资(zī)思路和(hé)路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出(chū)一(yī)种积极(jí)的态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升(shēng)。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国(guó)香(xiāng)港股票(piào)市值占(zhàn)基(jī)金净(jìng)值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教育(yù)、中航光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济(jì)复苏(sū)敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增(zēng)持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品等行业(yè)，同时，我们(men)亦在一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了港股中可(kě)能面(miàn)临业(yè)绩(jì)拐点的物(wù)业(yè)及计算(suàn)机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定的超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行业的(de)定价出现了较为(wèi)显著的(de)偏离(lí)。我们(men)将(jiāng)基于中(zhōng)长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而(ér)行。

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