近(jìn)期《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预(yù)测报(bào)告》显示，该平台假期国内(nèi)酒店、景(jǐng)区(qū)门票(piào)、机票订(dìng)单量(liàng)均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预(yù)订数据看，五一(yī)假(jiǎ)期(qī)订(dìng)票已超(chāo)600万人次(cì)，或成为史上旅游出行热度最高的五一假期。此外近20部影片定(dìng)档五(wǔ)一(yī)，节假(jiǎ)日院线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可(kě)以关注交运、旅游(yóu)、影视(shì)等(děng)行业机会。

　　五一(yī)订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅(lǚ)游出行(xíng)旺(wàng)季来(lái)临

　　自(zì)去年疫情防控优化调(diào)整以来(lái)，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度(dù)经营数据，公司一(yī)季度整体入(rù)住(zhù)率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的平均实际营业(yè)收入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数(shù)据，一季度(dù)民航(háng)运(yùn)输共完成(chéng)运输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增(zēng)长39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同(tóng)期的(de)77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成(chéng)旅客运输量1.29亿(yì)人次(cì)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)68.9％，旅客运(yùn)输(shū)规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿火爆(bào)程度远(yuǎn)超预期(qī)，五(wǔ)一(yī)境内酒店市(shì)场搜(sōu)索热(rè)度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年(nián)五一同期也增长近200％。今年(nián)五一也(yě)是出境团队游试点恢复后的(de)首(shǒu)个长假(jiǎ)。数据显示，出(chū)境机票(piào)搜索热(rè)度同比2019年同期(qī)恢(huī)复至大(dà)约120％，出(chū)境游(yóu)酒店(diàn)搜索(suǒ)热度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起，所有来华人员可以登机前48城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字小时内抗(kàng)原(yuán)检测(cè)代(dài)替核酸检测，航空公司不再查(chá)验登机前检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量有望进一步提升，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五一(yī)假期民航(háng)将运输旅客900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年(nián)的民航旅(lǚ)客量分(fēn)别为(wèi)691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公布，不过民航局(jú)当时预计旅客(kè)量为200万人次。因(yīn)此今年有望将(jiāng)超过疫情前水(shuǐ)平，成为史(shǐ)上旅游出(chū)行热(rè)度最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数(shù)据仍然(rán)乐观，叠加出(chū)入境政策(cè)进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望(wàng)接棒成主线(xiàn)

　　年报、一季报披露(lù)节前(qián)结束，截至4月28日，已经披露一(yī)季报的上(shàng)市公(gōng)司接(jiē)近4000家。从(cóng)目前财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅(lǚ)游出(chū)行相关(guān)板块(kuài)景(jǐng)气度显著恢复(fù)，用整体法测(cè)算，申万社会服务行业一季度归母净利(lì)润增(zēng)速(sù)达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运输行(xíng)业一季(jì)度归母(mǔ)净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情(qíng)放开后第一个长(zhǎng)假，积压(yā)的旅游出行需求集(jí)中(zhōng)释放，且春(chūn)节后旅游(yóu)行情转入淡(dàn)季(jì)，市场普(pǔ)遍预期旅游业复(fù)苏(sū)趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一的(de)数据来看，伴随着景气复苏的持(chí)续兑(duì)现(xiàn)，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面，民(mín)航出行需求(qiú)恢复有望贯穿全(quán)年。同时供(gōng)给端，疫情期间我国机(jī)队引进收紧，飞行员(yuán)结构性短缺(quē)问题凸显，后续(xù)或(huò)将逐步好转。叠(dié)加票价(jià)改革仍在推(tuī)进，看好后续票(piào)价及(jí)客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要(yào)节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市(shì)场(chǎng)也有较(jiào)高占比。从历史(shǐ)数据看，国内(nèi)电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五(wǔ)一档期票房占全年票(piào)房比例从(cóng)1.40％也逐(zhú)步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影(yǐng)院大范(fàn)围关停，五一(yī)档期电影纷纷撤(chè)档，票房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全面恢(huī)复运营城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字，撤(chè)档重点影片加码五一档期，叠加观(guān)众报复(fù)性消费(fèi)热情，预计今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来(lái)看(kàn)，已有近20部(bù)影(yǐng)片宣(xuān)布进入今(jīn)年“五一”档，数量上已(yǐ)超过历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊(jīng)天(tiān)救援(yuán)》、《长(zhǎng)空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的(de)电影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计(jì)票房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日(rì)），热度也(yě)有望(wàng)延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的变(biàn)革也会带(dài)来(lái)内(nèi)容生(shēng)产(chǎn)效率的(de)提升。前(qián)期策(cè)划，AI可辅助剧本(běn)生成，并把剧本中角(jiǎo)色(sè)、场景、道具(jù)、特(tè)效等元(yuán)素转换成拍(pāi)摄日程和预(yù)算。中期拍摄(shè)，AI可生(shēng)成布景，换脸换声(shēng)，或直接(jiē)使用虚(xū)拟人替代真人演员。后期制作(zuò)，AI可(kě)辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成(chéng)海报、预告片等宣传(chuán)素材(cái)。种种因素叠加，该(gāi)赛(sài)道催化密集，当前投资机会凸(tū)显。

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