5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在(zài)1万(wàn)亿(yì)以上，市场对于人工(gōng)智能、消费、新(xīn)能源等板块看法分歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招、银行(xíng)关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截至5月4日(rì)，15家券商(shāng)共计推荐(jiàn)了(le)154只金(jīn)股，从(cóng)行业来(lái)看，机械(xiè)设备(bèi)行业板块暂时是(shì)5月(yuè)机构(gòu)人气最高的板块(kuài)，占比接近1成(chéng)，银(yín)行板块罕见出现多只金(jīn)股(gǔ)，两者(zhě)一(yī)定程(chéng)度(dù)与中(zhōng)特(tè)估概(gài)念有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块(kuài)关(guān)注度则(zé)快(kuài)速下(xià)降，这(zhè)也与(yǔ)4月份(fèn)行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小(xiǎo)幅回暖，可能与(yǔ)淄博(bó)烧烤和五一旅(lǚ)游市场(chǎng)的(de)火爆有(yǒu)关。

　　从各(gè)家(jiā)券(quàn)商(shāng)推荐的金(jīn)股(gǔ)标(biāo)的集中度来看(kàn)，150多只金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金(jīn)股同(tóng)时被2家(jiā)及以上(shàng)的机构共(gòng)同推荐。其中三(sān)只传媒股同时获得3家以上机构(gòu)推(tuī)荐，分别是(shì)三七(qī)互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复(fù)苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡(gòng)献(xiàn)其中绝大多数(shù)收益(yì)，海通证券以12.42%的(de)收益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家(jiā)券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主要与大盘(pán)行情的(de)撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金股(gǔ)上则(zé)表现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只同时(shí)获得4家(jiā)机构的(de)金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精(jīng)测(cè)电(diàn)子涨幅超过(guò)60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机(jī)构多数持(chí)保(bǎo)守看法

　　各大券商对(duì)五(wǔ)月份(fèn)的投资方向(xiàng)做了预(yù)判(pàn)，综合多家(jiā)观点，券商们(men)对五月的(de)大盘的看法比较保(bǎo)守，建(jiàn)议多看少动，推荐较多(duō)的行业是电气设备、消费(fèi)、医药、军(jūn)工，对地(dì)产股(gǔ)的走(zǒu)势机构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期(qī)权则(zé)因(yīn)有事件驱动所以有短期(qī)的(de)机(jī)会(huì)。

　　安信策略阐述了美国股票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股(gǔ)票市(shì)场的(de)相对弱(ruò)势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个(gè)月的市场表现(xiàn)，则(zé)四年均报下跌(diē)，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表(biǎo)示经济的微(wēi)刺(cì)激(包括重大项目的陆续(xù)推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对信(xìn)用风险(xiǎn)及资产价(jià)格风险的容(róng)忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行(xíng)通道(dào)、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只(zhǐ)托不举(jǔ)、定点发力(lì)的(de)“微刺激”难以扭转市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系国(guó)际(jì)化是(shì)趋势，优(yōu)质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的(de)机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革(gé)红利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么减少(shǎo)负债，要么(me)增加资本(běn)，减负债会带来经济收(shōu)缩压力(lì)，增资本会带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未(wèi)走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和，但(dàn)尚无法期望经济会出现持续(xù)或(huò)者大幅改善(shàn);资金(jīn)利率的回落(luò)是衰退性的，不意味着(zhe)流动性出现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响仍(réng)难以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担(dān)忧。总体上仍维(wéi)持(chí)二季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位(wèi);相(xiāng)对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮(yǐn)料等一线白马(mǎ)等业绩增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词：医(yī)药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通策(cè)略(lüè)展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环(huán)境，一(yī)些积极因素正(zhèng)出现，将给市(shì)场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲观预(yù)期或(huò)修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政(zhèng)策性(xìng)、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提振市场情绪。从管(guǎn)理(lǐ)层的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短期打破概率偏低(dī)，震荡(dàng)市(shì)特(tè)征没变。短期市(shì)场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回(huí)调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)下(xià)行确立，并将(jiāng)继(jì)续;其次(cì)，前干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招期(qī)小批(pī)多次的(de)微刺激(jī)下，市场(chǎng)对(duì)短(duǎn)期经(jīng)济预期(qī)偏乐(lè)观，而实际政(zhèng)策效果难(nán)以对(duì)冲(chōng)来(lái)自(zì)房地产(chǎn)等(děng)领(lǐng)域带来(lái)的经济下行动(dòng)能，基本(běn)面预期很有(yǒu)可能下(xià)修;再次，改革(gé)和结(jié)构调整依(yī)然是(shì)政策主(zhǔ)要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面放松(sōng)的情况(kuàng)下(xià)，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响。监(jiān)管部门(mén)的维(wéi)稳(wěn)措(cuò)施(shī)亦难以改变(biàn)基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续(xù)维持弱势(shì)下跌格局。

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