因市场需(xū)求减少，正在持续发力的(de)存储芯片巨(jù)头兆易创新（603986），一季度归(guī)母净利(lì)润同(tóng)比大(dà)降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成(chéng)长混合基金，已累(lèi)计减持该公司股票约603万股，混(hùn)沌投(tóu)资老(lǎo)板葛卫东则仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。不过(guò)，实际(jì)控制人朱一明的一(yī)致行动人香(xiāng)港赢富得有限公司，将减持不超(chāo)过1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前，兆易创新股价(jià)为112.48元，总市值为(wèi)750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年(nián)一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿(yì)元，同比下降78.13％，其主(zhǔ)要原因(yīn)是芯片产品(pǐn)市(shì)场需求(qiú)减(jiǎn)少，公司营业收入同比下降，毛利率下降，导致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当(dāng)日同时发(fā)布(bù)的2022年年报显示(shì)，公司2022年营业(yè)收入(rù)81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少(shǎo)约6.25亿(yì)元，较2021年(nián)度(dù)减少11.46％；传感器业务收入减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控(kòng)制器业(yè)务增加约(yuē)3.73亿(yì)元，较(jiào)2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主要是受(shòu)消费(fèi)市场需求疲软影响，而微控制器(qì)业务收(shōu)入增加得益于公(gōng)司多元化(huà)产品布局(jú)，其来自(zì)工(gōng)业、网(wǎng)通领域的收入增加弥补了消费(fèi)领域的收入下滑(huá)，并带(dài)动微控制(zhì)器业务收入增长。

　　在(zài)净利(lì)润方面，2022年兆易创(chuàng)新(xīn)为20.53亿元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要(yào)受(shòu)如下(xià)方面(miàn)的影响，一方(fāng)面，财务费(fèi)用(yòng)减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美元兑(duì)人民币汇率上升(shēng)，汇(huì)兑(duì)收益(yì)增(zēng)加。另一方面，收入减(jiǎn)少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和(hé)研发(fā)费用同(tóng)比(bǐ)增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等(děng)费用的增(zēng)加；资产减值损失同比增加约2.18亿元，其中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同(tóng)比增(zēng)加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长(zhǎng)混合基金，已累计减持约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动人(rén)

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易创新同日还公告，实(shí)际控(kòng)制人朱(zhū)一明的一致行(xíng)动人香港赢富得有限公司，拟自披露该减(jiǎn)持计划公告日起15个交(jiāo)易日后的6个月内，采取集(jí)中竞价(jià)交易方式，减持不超过1190.5万股(gǔ)股份，约占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新的业(yè)务主(zhǔ)要有三块，分别是存储芯(xīn)片(piàn)、MCU（微控(kòng)制器）、传(chuán)感器(qì)，其中，存储芯(xīn)片(piàn)占比约(yuē)为(wèi)59％。

　　在存储器方面，兆易创新(xīn)的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创新目前市占(zhàn)率排名全球第三(sān)，竞争(zhēng)对手主要有旺宏、华(huá)邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业(yè)占据(jù)了较高的市场份额(é)。兆易创(chuàng)新通过差(chà)异化产品(pǐn新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉)需求(qiú)切入该细分领(lǐng)域市(shì)场，以实现(xiàn)局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用(yòng)于手机、机顶盒、数据卡、网(wǎng)通(tōng)产品、通讯(xùn)设备等消费(fèi)类产品(pǐn)，公司在技(jì)术、产品(pǐn)以及(jí)市场应(yīng)用方面都处于领先(xiān)地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步(bù)拓展应用领域至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产业处于高度垄断(duàn)，主要(yào)的DRAM厂商包括(kuò)韩国的三(sān)星电(diàn)子、SK海力士(shì)和美国的美光科技，占(zhàn)据全(quán)球(qiú)90％以上的市场(chǎng)份额(é)，排名其后(hòu)的多为中国台湾地区的企(qǐ)业。兆易创新主要通(tōng)过其兄弟公(gōng)司长(zhǎng)鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋(qū)势来看，其产业技术(shù)开始起步发展，但占比依旧很(hěn)低。

　　根据世(shì)界半(bàn)导体贸易统计(jì)组织(zhī)（WSTS）的(de)数据，20新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉22年全球半导体(tǐ)市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著放(fàng)缓，而2023年(nián)全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体市场的销(xiāo)售(shòu)额预计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市场数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)全球存储市场(chǎng)规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连(lián)续两年的双位数增(zēng)长，其中DRAM市场(chǎng)规(guī)模为(wèi)790.61亿(yì)美元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下(xià)基金减(jiǎn)仓(cāng)

　　兆易(yì)创新是(shì)基(jī)金重(zhòng)仓股，截至一季末，多家基金公(gōng)司旗下被动(dòng)和主动型基金(jīn)持有(yǒu)该股。

　　从前十大(dà)流通股东变化(huà)看(kàn)，一季度银河创新(xīn)成长(zhǎng)和蔡嵩松管理的诺安成长是持有(yǒu)该(gāi)股最(zuì)多的主动偏股(gǔ)基金，不过，两只基金均(jūn)在一季度减持了兆易创新，其中诺安成长减持近272万(wàn)股，减持比例超25％。

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