近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)发(fā)行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资工ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团(gōch2是什么基团，chch3ch3是什么基团ng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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