近日，笑果(guǒ)文(wén)化HOUSE事玩梗过火事(shì)件，引发舆论(lùn)地震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓的“强军口号(hào)”来进(jìn)行调侃(kǎn)式的比喻，让(ràng)其感到不适。

　　北京文旅局5月(yuè)17日发布通报，决定没(méi)收笑(xiào)果(guǒ)文化违法所(suǒ)得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗

　　在这(zhè)一(yī)由不(bù)恰当言论引发的风波(bō)中，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀不(bù)断破圈，笑果文(wén)化也成为了(le)备受(shòu)资本青(qīng)睐的宠儿，在(zài)6年中获(huò)得众多资本(běn)8轮(lún)融资，并于2021腾讯入(rù)股后，估值超过(guò)40亿元。

　　资本宠儿笑果6年(nián)8轮融(róng)资，对外投资9家企业(yè)

　　2014年，叶烽(fēng)等人成立(lì)笑(xiào)果文化，注册资(zī)本为(wèi)208.13万元，经营范围包括文化艺(yì)术(shù)交流策划、演(yǎn)出经纪、文艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱口秀(xiù)近几年的发展可谓(wèi)“风生(shēng)水起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大会》等(děng)节(jié)目的(de)火爆，让脱口(kǒu)秀演员和(hé)脱口秀俱乐部成为(wèi)了炙手可(kě)热的行业，笑果(guǒ)文化也成为中国(guó)最成功的(de)脱口秀俱乐部(bù)之一。

　　由此，资本敏(mǐn)锐(ruì)察觉到商机并押宝这一(yī)赛道，《科创(chuàng)板日报》记者整理公开信(xìn)息发(fā)现(xiàn)，笑果文化(huà)于2016年(nián)至2021年共(gòng)完(wán)成(chéng)8轮融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司(sī)入股笑(xiào)果文化后，估(gū)值超过40亿元。

　　财(cái)联社创投通数(shù)据(jù)显示，2016年6月，笑(xiào)果文(wén)化得到游族网络天使轮投资(zī)。同年9月，得到游族网络、普思资本(běn)数千万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月，得(dé)到南山资本、游族网(wǎng)络、CMC资本、普(pǔ)思(sī)资本1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资本(běn)、游族网络、CMC资本、天图投资近亿元A+轮(lún)投资。

　　同年(nián)12月，得到CMC资本、华(huá)人文(wén)化(huà)集团、泽时投资的战略投资，此(cǐ)轮(lún)未披露(lù)具(jù)体金额。

　　2019年(nián)04月，得(dé)到南山资(zī)本、天图投(tóu)资的B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月(yuè)，得到(dào)腾(téng)讯的战略投(tóu)资(zī)。

　　可以看出，南(nán)山资(zī)本和游族网(wǎng)络对笑果文化(huà)最(zuì)为(wèi)青睐(lài)，8轮融资中一(yī)共(gòng)投了4次(cì)，游族网络(luò)更(gèng)是笑果文(wén)化的天使投(tóu)资(zī)人(rén)。

　　与(yǔ)此同时，线下是笑果文化走向扩张的(de)关键一子，今年4月，位于(yú)北京东城区隆(lóng)福寺的笑(xiào)果文化线下喜剧空间“笑果工厂(chǎng)”开业(yè)，这是(shì)笑果工厂继上海、南京、苏州之后的第四个演艺空间(jiān)。此(cǐ)外，近年来对外投资也(yě)在扩(kuò)张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对(duì)外(wài)投资的企业(yè)共有(yǒu)9家，其中有6家已经注销。如今存续的(de)企业有(yǒu)：笑(xiào)果挺棒文(wén)化传(chuán)媒（上(shàng)海(hǎi)）有限公司、上海(hǎi)青豆结冰文化传播有限(xiàn)公司、上海笑欢悦信(xìn)息技术有限公司。纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗

　　笑果文化此前(qián)控股的笑果演艺股权也发生了变更。2021年11月(yuè)，笑果演艺原(yuán)股东笑果文化(huà)、郭凌虹退(tuì)出(chū)，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业(yè)类型变(biàn)更为有限责任(rèn)公(gōng)司（港澳台法人独资(zī)）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香(xiāng)港注册。

　　此前曾有(yǒu)业(yè)内人士(shì)猜测(cè)，笑果文(wén)化或许是在(zài)悄(qiāo)悄开启上市(shì)的(de)前奏。

　　作为普(pǔ)思(sī)资(zī)本的前高管，Charles（化名）参与了对笑果(guǒ)文化的A轮投资过程(chéng)，他对《科(kē)创板日(rì)报》记(jì)者表示，他也是刚从网上(shàng)看到本次出事，此前脱口秀(xiù)行(xíng)业(yè)在国内处于快速(sù)发(fā)展(zhǎn)阶段，表现形式丰富多样，而在该(gāi)领域(yù)笑果(guǒ)文化做的很早(zǎo)，成绩(jì)也很突(tū)出，其《吐槽大会》在年轻人圈(quān)子里很火爆(bào)，出(chū)于这些原因进行了投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的(de)艺术”，追求的(de)就是纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗一种(zhǒng)针砭(biān)时弊、刺中痛(tòng)点，让观(guān)众一边大笑一边反思的感觉。对(duì)本次“翻车”事件，他个(gè)人(rén)认为，出于节目效果可(kě)能需要张狂和外(wài)向一些，但(dàn)公众场(chǎng)合下脱(tuō)口秀中的(de)开玩笑也要注意把握(wò)分寸，尤其涉及到国家政治和解放军形象等严肃话题，确实不该口无遮拦，“踩(cǎi)红线(xiàn)的事肯(kěn)定是不能(néng)干的”。

　　他还提醒，笑果在(zài)风控方(fāng)面，可能没有进行(xíng)非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记(jì)者注(zhù)意到(dào)，笑果文化的业务和(hé)腾(téng)讯关联颇(pǒ)深，资料显示(shì)，目前大股东(dōng)叶烽持有31.57％的股份，宁波梅(méi)山(shān)保税港区泽禧股权投资合伙企(qǐ)业(yè)持(chí)股13.58％，广(guǎng)西腾讯(xùn)创(chuàng)业投资有限公司为(wèi)第三大股(gǔ)东(dōng)，持(chí)股比例(lì)为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频联合笑(xiào)果文(wén)化打造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及编(biān)剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视(shì)频出品，企(qǐ)鹅影视和(hé)笑果文(wén)化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去(qù)年称，受众(zhòng)面最广的(de)是线上长视频业务，如(rú)《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨(kuà)年》等以跟(gēn)腾讯合作的长视(shì)频节目，可(kě)以占到公司百分(fēn)之四十(shí)的业务营收(shōu)。

　　市(shì)场迅猛(měng)上升(shēng)，资本却后劲不足？

　　相(xiāng)较于西方脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)百年以上(shàng)的发展历史(shǐ)，脱口秀这(zhè)个舶来品在国内的发(fā)展(zhǎn)历程要短得多(duō)也快得(dé)多(duō)。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽(cáo)大(dà)会(huì)》《脱口秀(xiù)大(dà)会》等(děng)热门综艺(yì)频频占据收(shōu)视榜与网络(luò)热议话题榜首，由此(cǐ)带来(lái)一波迅(xùn)猛发展的脱口(kǒu)秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也(yě)闻风而至(zhì)。财(cái)联(lián)社创投(tóu)通数据显示，自2015年以来，有超过9家脱口秀企业获得融(róng)资。其中(zhōng)，不乏明星投资机构。

　　如红杉中国、腾讯投资投(tóu)了罗永(yǒng)浩旗下的思维造物(wù)，乐游资本投了鲜榨喜剧，原(yuán)子(zi)创投、合(hé)一(yī)集团投了单立人(rén)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，资本对脱口秀行业也(yě)明(míng)显呈现出“一家(jiā)独大”的趋势，除斩获(huò)8轮(lún)融资(zī)的(de)笑果文化外(wài)，其他脱口秀(xiù)厂牌融资轮(lún)次都(dōu)仅有一两轮，且集中在2018年及以(yǐ)前(qián)。同(tóng)时，资本对脱口秀的(de)倾注(zhù)也有些后劲(jìn)不足(zú)，2021年之后，市场上暂(zàn)无新(xīn)的脱口秀企业获得融资。

　　资本市场的反应与高速增长的市场(chǎng)似(shì)乎并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀(xiù)行业发展趋势分析与未来投资预测报告(gào)（2022-2029年）》显(xiǎn)示(shì)，2021年脱(tuō)口秀(xiù)市场全年商业演出场(chǎng)次1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年(nián)至2029年，行业年均复合(hé)增速将(jiāng)保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升(shēng)期(qī)，资本为何却逐渐远离了(le)这一赛道？眺远营销(xiāo)咨(zī)询创始人高承远对(duì)《科(kē)创板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀(xiù)行业虽(suī)然(rán)发展迅(xùn)猛(měng)，深受观(guān)众喜(xǐ)爱，但在资本(běn)市场(chǎng)并不吃香。其核(hé)心原因在(zài)于，资本的投(tóu)资逻辑天(tiān)然(rán)是(shì)确定性和可复制性(xìng)，而脱口秀行业却具有(yǒu)巨(jù)大的不(bù)确定(dìng)性和不(bù)可复制性(xìng)。演(yǎn)员的不(bù)确定性、创(chuàng)作的不确定性(xìng)、观众审美(měi)的不确定性，以及踩红线(xiàn)等重要舆情(qíng)事件(jiàn)等，都可(kě)能(néng)让经营面临巨大的(de)风险(xiǎn)。

　　因此，有投(tóu)资人(rén)指出，“脱口秀(xiù)行(xíng)业未来想要可持续发展，就需要拥抱监(jiān)管，在(zài)合法合(hé)规的底线之(zhī)上，不(bù)断运营(yíng)爆款，激活(huó)创(chuàng)作(zuò)，带(dài)动整个行业的(de)上线，这才(cái)是(shì)这(zhè)个行业可持续、良(liáng)性发展(zhǎn)的可靠路(lù)径。”

　　学者张竹然亦对《科(kē)创板日(rì)报(bào)》记者表示，脱(tuō)口(kǒu)秀行(xíng)业(yè)作(zuò)为大文娱行业中的一员(yuán)，和(hé)这(zhè)个行业(yè)中(zhōng)的其余(yú)行业一样（如(rú)影视剧作、游戏等等(děng)），都严重依赖IP本身而(ér)非平(píng)台，行业本身的“护城(chéng)河(hé)”相(xiāng)对浅，而脱口秀本(běn)身是靠故事起家的(de)，但这个行业的(de)“故事(shì)”却很难讲述(shù)，这也是(shì)备受资本市(shì)场冷遇的原因。

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