财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下为什么球星都觉得梅西是最佳(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

为什么球星都觉得梅西是最佳="https://img.cls.cn/images/20230517/VG65O29vLX.png">

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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