近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗(luó)德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化(huà)的影(yǐng)响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链(liàn)的供应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电(diàn)池(chí)产(chǎn)量4卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校7.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(nín卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校g)王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入较多的(de)其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的(de)位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的(de)投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有(yǒu)的(de)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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