金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市(shì)场纷(fēn)纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是对短(duǎ司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文n)期(qī)交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出(chū)典型(xíng)的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示，疫(yì)后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时(shí)间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的(de)经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买(mǎi)方(fāng)更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡(pào)沫化(huà)，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他(tā)而言(yán)没(méi)有(yǒu)配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而(ér)言许(xǔ)多市(shì)场参与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡(pào)沫(mò)化(huà)，过(guò)高的交易(yì)拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金(jīn)，今(jīn)年以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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