昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息(xī)人士和(hé)另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需要(yào)立法(fǎ)者花(huā)几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份包(bāo)含几(jǐ)个关(guān)键(jiàn)数字(zì)的精简协(xié)议。另(lìng)一位消息人(rén)士称(chēng)，预(yù)计谈(tán)判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根(gēn)据(jù)美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于(yú)国防，一些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)副(fù)总理诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次(cì)面对面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前的(de)任务是(shì)监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确(què)保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前(qián)的价格反映了市场对全球(qiú)宏观(guān)经济形势(shì)的评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某次(cì)会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的(de)加息(xī)预期，由(yóu)于美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)规模通常都(dōu)是(shì)25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报(b不尽人意是什么意思ào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低(dī)于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿(yì)美(měi)元市值(zhí)大(dà)关(guān)一步之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为(wèi)全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元(yuán)左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的(de)人工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆不尽人意是什么意思(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年(nián)多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受(shòu)期(qī)货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期黑色(sè)系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前(qián)美(měi)国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接(jiē)下来(lái)继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社融和固定资(zī)产投资等经济(jì)数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济状况关(guān)联性较强(qiáng)的(de)黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产不(bù)及预(yù)期(qī)以及原(yuán)料成本(běn)持续下移导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部(bù)徘(pái)徊(huái)、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期(qī)现货(huò)价格(gé)呈“螺(luó)旋式(shì)”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较大差距(jù)，叠(dié)加今年年初(chū)以(yǐ)来市场(chǎng)对下游需(xū)求的(de)乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临(lín)的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期(qī)出(chū)现(xiàn)，但国内市场利(lì)空在(zài)价格中已有(不尽人意是什么意思yǒu)体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空(kōng)可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的(de)政策不及(jí)预(yù)期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗(cū)钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是，在期货价格大(dà)幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的(de)水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初(chū)期的价格(gé)区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目(mù)前(qián)距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库(kù)存(cún)较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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