公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的(de)基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的(de)优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化，居民消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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