总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创板改革先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融(róng)支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实2l是多少斤 2l是多少kg践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具将(jiāng)更(gèng)加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风(fēng)格投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流(liú)动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票ET2l是多少斤 2l是多少kgF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富(fù)起(qǐ)来(lái)。充分发挥(huī)上述作(zuò)用(yòng)，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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