今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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