自(zì)4月下旬(xún)高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近一个(gè)月时间，场内资金在(zài)科创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音”高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场股票ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内(nèi)资金的(de)目光(guāng)。场(chǎng)内(nèi)11只跟(gēn)踪半(bàn)导体及芯(xīn)片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月全(quán)市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场(chǎng)对(duì)上述(shù)板(bǎn)块投(tóu)资价(jià)值的认可。经过前期调整，这(zhè)两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除(chú)此之(zhī)外(wài)，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电(diàn)子、计算(suàn)机等(děng)科创(chuàng)板的核(hé)心权(quán)重行业持续获得资金(jīn)青睐，一(yī)方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板(bǎn)的(de)核心板块业绩变(biàn)化来(lái)看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去(qù)明显改善，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板块的(de)增速(sù)依然稳健，凸(tū)显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步分析指出(chū)，整体来看，科创50作为成(chéng)长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年一季度的利(lì)润增速相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基指数(shù)仍有优势，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈利估(gū)值匹配(pèi)度依然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值(zhí)分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估(gū)值(zhí)回归，很多(duō)公司的估(gū)值与(yǔ)成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持有可(kě)以享受行(xíng)业和公(gōng)司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流(liú)入前(qián)三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体(tǐ)行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产(chǎn)业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片(piàn)制造设备等(děng)23个(gè)品类追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象，上述修正案(àn)在经(jīng)过2个月的凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音公告(gào)期后(hòu)，并将(jiāng)于7月开始实(shí)施。受(shòu)益于国(guó)产替代加速的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半导体板块回(huí)调，资金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导(dǎo)体或是芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片自(zì)2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度价(jià)格持续下探(tàn)之(zhī)后(hòu)，当(dāng)前阶(jiē)段(duàn)或已接近行业(yè)底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片行业周期相较于其他半导体产业链环(huán)节(jié)，具备较强的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞生时(shí)，提升(shēng)自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂商(shāng)则会(huì)通过(guò)降(jiàng)价(jià)进(jìn)行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有(yǒu)较强的周期(qī)性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收数(shù)据(jù)，营(yíng)收(shōu)增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工(gōng)智能新(xīn)兴(xīng)需求爆(bào)发，对于(yú)算(suàn)力以及存(cún)储的爆发(fā)性需求(qiú)由(yóu)产业链下游传导(dǎo)到上(shàng)游，促(cù)进上(shàng)游芯片厂商提(tí)升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价持续(xù)下探的(de)周(zhōu)期(qī)性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在今年(nián)下(xià)半年迎来凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带(dài)来(lái)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产业基金(jīn)经理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬科技的(de)投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一些(xiē)真正的(de)创(chuàng)新落(luò)地。预(yù)计(jì)半(bàn)导体和消费电子大概率在二(èr)季度及(jí)二季度以后触底(dǐ)，当行业周期(qī)触底(dǐ)，科技创(chuàng)新(xīn)蓄能才(cái)能(néng)真正地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬(yìng)科(kē)技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断，半导(dǎo)体产业链正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产(chǎn)业链库存的时(shí)期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库(kù)存(cún)加速(sù)出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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