投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其(q不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)í)第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在内的(de)众多美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公(gōng)司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)目(mù)前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也要以合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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