近期市场风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业(yè)链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来(lái)越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电(diàn)机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财(cái)富(fù)、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗　　或许是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代和(hé)电(diàn)动车(chē)厂商(shāng)的(de)关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代(dài)的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的(de)集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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