今(jīn)年AI波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)大行(xíng)情(qíng)之下，引发(fā)了全行业所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)基金，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算(suàn)力(lì)端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的(de)主动(dòng)权益(yì)基(jī)金。同时，较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多(duō)位明星基金经(jīng)理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在(zài)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能板块的(de)带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金，最新观(guān)点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的(de)背后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端的(de)积极布(bù)局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)一季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进(jìn)行了(le)较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了(le)中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基(jī)金(jīn)净值(zhí)大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三(sān)季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安(ān)成长并(bìng)没有太大(dà)变化(huà)，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季(jì)度拐点(diǎn)将至(zhì)。产(chǎn)业端一季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济(jì)恢(huī)复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美(měi)国半导体出(chū)口新法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的(de)制裁已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对我(wǒ)国先进制(zhì)程的扩产造成了(le)一(yī)定(dìng)的(de)影(yǐng)响，但是另外一(yī)个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率(lǜ)却取得(dé)了(le)突飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背(bèi)景下，国产替代进(jìn)程加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩(jì)最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规(guī)模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多(duō)来自于投资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基(jī)金的话(huà)题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基(jī)金在一季度规模(mó)均出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末(mò)的33哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗1.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副(fù)总(zǒng)，市(shì)场上管理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要(yào)对对(duì)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动记录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视(shì)表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的营(yíng)收(shōu)增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务是(shì)为(wèi)云(yún)计算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础的解决(jué)方案(àn)，目前(qián)主要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也(yě)是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业在内的四只(zhǐ)个股在(zài)一季度(dù)退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合(hé)润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜基(jī)金在(zài)一季度除(chú)了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)之(zhī)外，互(hù)联(lián)网板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期(qī)内维持了较高仓位(wèi)，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争力在当年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超47％哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市(shì)场备(bèi)受关注的(de)基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路(lù)和(hé)路(lù)径(jìng)。从股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度末该基金股票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高(gāo)值，显示出(chū)一种积极(jí)的态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术(shù)、可选消费等(děng)。前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际(jì)等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服(fú)务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季(jì)度初(chū)期，我们基(jī)于对(duì)经济复苏(sū)预期大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要(yào)减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分(fēn)制(zhì)造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业绩(jì)拐点的物(wù)业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽(suī)然(rán)创造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的(de)博弈(yì)程(chéng)度超出了我们(men)的预期(qī)，导致(zhì)对部(bù)分行业的定价(jià)出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们将基于中长期的行业研究视野(yě)，逆势而行。

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