看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加息主要是(shì)由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的(de)多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地(dì)区到密(mì)西西比河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游成本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油的(de)消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了一波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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