踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场(chǎng)质疑成为减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司(sī)的基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了(le)回A上(shàng)市(shì)后最(zuì)差(chà)年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季(jì)报(bào)，实现营业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股东(dōng)数达到近33万，而(ér)截至(zhì)去(qù)年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股(gǔ)东(dōng)户(hù)数(shù)增加(jiā)约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时曝光(guāng)了其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年(nián)首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年一季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板(bǎn)块(kuài)有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互(hù)联(lián)网广告及服务(wù)收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值服(fú)务(wù)收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业务收入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公(gōng)司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回(huí)A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营(yíng)业(yè)收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的表现则(zé)更(gèng)差，除了(le)2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接(jiē)下滑七成，只录得(dé)9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公(gōng)司称(chēng)主(zhǔ)要系营业(yè)收入下(xià)降及对联营企业(yè)投(tóu)资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因(yīn)三六零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大(dà)模型上有天然优(yōu)势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿(hóng)祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价(jià)2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从年初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅(fú)则(zé)达(dá)到了218％，市值(zhí)一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价(jià)有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零(líng)的投(tóu)资者(zhě)人(rén)数大(dà)幅增加(jiā)。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不变，但到了(le)今年一(yī)季度末股东(dōng)数(shù)来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权投资(zī)机构(gòu)为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持(chí)超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露(lù)的(de)数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资(zī)权。具体来看，三六零(líng)全资(zī)子公(gōng)司(sī)三六零私募基金拟将(jiāng)其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权转让给两家有限合(hé)伙企业，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放弃上述(shù)增资(zī)权后，三六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三(sān)六零(lín广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常g)发布《关于(yú)对(duì)外投资(zī)进(jìn)展》公(gōng)告(gào)显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多(duō)一(yī)点哪吒汽车(chē)的估(gū)值已经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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