财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延续(xù)周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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