光大期货：玻璃(lí)增仓下跌(diē) 底(dǐ)在哪里

　　近期，玻璃价格持续下(xià)跌，今日跌超4％。光大期货最新点评称，前期市(shì)场的多头(tóu)氛围快速消散，随着玻璃库存的企稳反弹(dàn)，关于(yú)玻(bō)璃价格偏空运行的讨(tǎo)论甚嚣尘上。究其根本，玻璃的走弱更多来自于季节(jié)性因素，进入5、6月(yuè)份(fèn)，竣(jùn)工端(duān)进入需求淡(dàn)季，中下游拿货谨(jǐn)慎，相比于3、4月份爆发式的(de)需求，玻璃产(chǎn)销(xiāo)环比出现了(le)明(míng)显下滑，这也与(yǔ)往(wǎng)年(nián)6月前后价格季节性上趋(qū)于调整的规(guī)律表(biǎo)现一(yī)致。

　　后(hòu)续来看，5月玻璃(lí)产销陆(lù)续有新点(diǎn)火，虽尚(shàng)未落(luò)地，但配合梅雨季节(jié)的需求淡季、库存(cún)逐渐累(lèi)积等(děng)空头冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污(tóu)因(yīn)素，短线价(jià)格或仍有(yǒu)下行风(fēng)险(xiǎn)。且从(cóng)玻璃目(mù)前的(de)利润水平来看，各工艺均(jūn)有一定(dìng)盈利，估值上存在(zài)压缩(suō)的空间。下一个上涨时点(diǎn)或可期(qī)待三(sān)季度传统旺季的来临，届时玻璃可能(néng)具(jù)备继续走高的基础(chǔ)，因(yīn)此不宜过早布(bù)局多头，关(guān)注资金(jīn)端的博(bó)弈(yì)情况。

　　海通期货：油价维持(chí)振荡(dàng)下行格局

　　虽然在过去一周油(yóu)价整体承压回落，但欧美(měi)市(shì)场成(chéng)品(pǐn)油市(shì)场(chǎng)整体表现强于原油，裂解利(lì)润有(yǒu)所(suǒ)修复(fù)，原(yuán)油市场月差也较(jiào)为稳定，供需层面(miàn)没(méi)有(yǒu)给油(yóu)价带来明(míng)显压力。宏观(guān)层面(miàn)则持续(xù)打击市(shì)场(chǎng)信心。上(shàng)周，另一(yī)核(hé)心大宗商品铜出现(xiàn)了破位大跌走(zǒu)势(shì)，国内工(gōng)业品(pǐn)整体承压回(huí)落，市场(chǎng)风险(xiǎn)冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污偏(piān)好降温，投资者(zhě)信(xìn)心明显不足，油价也维持(chí)偏弱的振荡下(xià)行格局。

　　瑞(ruì)达期货(huò)：库存下滑(huá)PK需求减弱，矿价或延续弱(ruò)势运行

　　上周(zhōu)铁矿石期价延续弱势运(yùn)行。周初受周边品种普遍反(fǎn)弹(dàn)及(jí)上(shàng)期港(gǎng)口库存下滑支撑，铁(tiě)矿石期(qī)价止跌回升，但(dàn)钢厂高(gāo)炉减限产(chǎn)增加，铁矿石需求减少预期再度(dù)拖累矿价(jià)。

　　后(hòu)市展望：供应端，本期铁矿石(shí)港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅下(xià)滑，虽然钢厂需求有所减弱(ruò)，但港(gǎng)口库存阶段性(xìng)依旧存在一定的错配，只(zhǐ)是去库幅(fú)度有(yǒu)所收窄。需求端，随着国(guó)内钢厂效益下滑，钢企主动减限产增多，将继续缩减铁矿石(shí)现货需求(qiú)。整体上(shàng)，钢(gāng)市(shì)低迷，钢厂(chǎng)利润收缩将继续挤压矿价。

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