金融界5月22日消息 日本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qi阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊án)五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本东京的还有美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本(běn)面的(de)变化

　　据(jù)日(rì)经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊(lǐ)增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的(de)美国苹果和美(měi)国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在研(yán)报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也(yě)被认为将会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台的中心。但其并没有完(wán)全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际(jì)格局(jú)大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑(huá)趋势固然不(bù)可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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