财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(li画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东ú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是(shì)一(yī)个布(bù)局(jú)的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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