金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进金(jīn)融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分红(hóng)国企标(biāo)的(de)近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募(mù)基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后(hòu一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月)经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更(gèng)加激(jī)进。据(jù)券商中国(guó)报(bào)道(dào)，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的(de)龙头股在当(dāng)前位置对(duì)他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多市(shì)场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不(bù)及(jí)待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请份额总额(é)超过(guò)20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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