财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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