看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月(yuè)以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对(duì)利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员(yuán)最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的(de)担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西(xī)西比河(hé)谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)Medical staff可数吗，stuff的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没(méi)有Medical staff可数吗，stuff大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国(guó)内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下(xià)周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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