近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合(hé)计(jì)募集上限为60亿元(yuán)。目(mù)前(qián)，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复盘今(jīn)年以来行(xíng)情，中特估行情(qíng)带动央(yāng)国(guó)企(qǐ)上市公司价值(zhí)重估，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎(yíng)来(lái)上涨行情。截至5月12日(rì)收(shōu)盘，不(bù)计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资(z紫菜是不是海鲜ī)及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而(ér)基础化工(gōng)、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计(jì)，平均涨幅居前(qián)的(de)方向为出(chū)版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数(shù)字(zì)媒体板(bǎn)块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌(diē)幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余，部(bù)分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文(wén)轩、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油、设计总院(yuàn)本周累计加(jiā)仓(cāng)均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日研报指出(chū)，现有的(de)“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行(xíng)情在热点题(tí)材(cái)上(shàng)体(tǐ)现出较高(gāo)的(de)赚钱效(xiào)应。长期在国(guó)企改革(gé)的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较(jiào)大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上市(shì)平台或重组(zǔ)预期的(de)板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上(shàng)行等原因，近(jìn)期(qī)有所改(gǎi)善，并(bìng)有望持续向好(hǎo)，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益业(yè)务预期与估值逻辑变化(huà)，催(cuī)生重估行情，如公共(gòng)事业领域与三大通信运营(yíng)商等。重点关注行紫菜是不是海鲜业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通信。

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