4月以来，棉纺织市场(chǎng)延续消(xiāo)费旺(wàng)季强(qiáng)劲势头，下游纺企开(kāi)工负荷高位，加之市场对新年度减产担(dān)忧加重，国内棉价(jià)持续(xù)上(shàng)涨。而国(guó)外(wài)金融市场风险隐忧仍存(cún)，消费延续偏(piān)弱局面下，外棉(mián)价(jià)格承(chéng)压(yā)运行，导致国内外(wài)棉花价差不断收缩，最终至(zhì)4月(yuè)底5月初结束了内外棉倒(dào)挂(guà)局(jú)面。

　　“内外棉(mián)价自(zì)2022年3月以来一(yī)直维持(chí)倒挂(guà)的格局(jú)，近期随着国内棉价连续攀升，价(jià)差逐(zhú)渐收窄、由负转正。内(nèi)盘表现相对较强(qiáng)的原因在于(yú)国(guó)内(nèi)供(gōng)需矛盾(dùn)更为突出，春节后国内需求持(chí)续修复，外(wài)贸订单(dān)表现(xiàn)也好(hǎo)于(yú)预期，叠(dié)加新疆(jiāng)天气(qì)不(bù)利(lì)棉(mián)花播种和出苗，减产(chǎn)预期推动国内棉价不断走强。外盘由于2022/2023年度全(quán)球棉市供(gōng)需趋(qū)于(yú)宽松(sōng)，上涨空间受(shòu)限。”申银万(wàn)国期货棉(mián)花分析师李馨说(shuō)。

　　卓(zhuó)创资讯棉花分析师高(gāo)飞堂告诉记者(zhě)， 4月以(yǐ)来(lái)，棉纺织市场(chǎng)受消费旺季拉(lā)动效果明显，大多纺(fǎng)企纱线产品库存低(dī)位(wèi)，开(kāi)工(gōng)负(fù)荷(hé)保持高位(wèi)运行(xíng)。据监测，山东主销(xiāo)区4月纺企开机负荷达到75％，较上(shàng)月提(tí)高8个百分(fēn)点；纺企所接订(dìng)单排单时(shí)间达到10天(tiān)，较上(shàng)月增加2天，开工负荷及订(dìng)单area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数排单时间达到近(jìn)两年来(lái)最高水平。同时由于大部分纺企纱线(xiàn)产品库存(cún)低(dī)位(wèi)，产销压力较小，促使(shǐ)部分企业增加原棉储备库(kù)存(cún)，为棉花市场消(xiāo)费(fèi)提供(gōng)了(le)坚强支(zharea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数ī)撑。

　　“尽管棉(mián)花现货价(jià)格持续上涨，但下游纺企对高价棉(mián)花的(de)接(jiē)受程度并不高，仍以(yǐ)刚需(xū)采购(gòu)为主。5月进入淡(dàn)季后，下游订单明显减少，购销(xiāo)也较为冷清，棉价的(de)上(shàng)涨也并未有效(xiào)传导(dǎo)到(dào)下游，棉纱、坯(pī)布(bù)价(jià)格近期均(jūn)有所走(zǒu)弱。”李馨说。

　　近期(qī)郑棉在供应端利多的(de)推动下(xià)强势上涨。中棉协调查报告显示，2023年(nián)全(quán)国植棉(mián)意向面积(jī)为4155.75万(wàn)亩，同比下(xià)降7.4％，降幅较上期(qī)扩大3.7个百分点。4月份以来，新疆(jiāng)地(dì)区陆续(xù)出现(xiàn)低温(wēn)降雨降雪天气，给棉花播(bō)种以及(jí)出苗带(dài)来(lái)了不利影响，进一步加(jiā)剧了市场对于新年度产(chǎn)量大降的担忧(yōu)，也为减产炒作提供了(le)助推剂。5月新疆气温快速回升(shēng)，郑(zhèng)棉一度回落(luò)，但(dàn)近日新疆(jiāng)地区迎来强降(jiàng)雨，部分地区伴随大风和沙尘(chén)暴(bào)，可能会对棉苗生长产生不利影(yǐng)响，再度引发了(le)市场对于天气的关注，期价再(zài)创阶段性(xìng)新高。

　　“2023年新疆(jiāng)地区棉花播种面积普遍下降，根(gēn)据我们(men)的调研(yán)结果推算，2023年新疆棉(mián)花种(zhǒng)植面积总(zǒng)计(jì)或下(xià)降8.16％。同时，今年春(chūn)播开启以来(lái)，南(nán)北疆(jiāng)气温普(pǔ)遍(biàn)偏(piān)低，尤其(qí)是北疆因积温不(bù)足，播种时间(jiān)推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初(chū)部分地区出现大风沙、降(jiàng)雪、冰(bīng)雹等极端天气，导致部分棉田重播，预(yù)计新年(nián)度棉苗生长进度较去年同期或推迟(chí)10—15日(rì)，将影(yǐng)响棉(mián)铃克重，或导致减产幅度扩(kuò)大。”高飞堂(táng)说，再者就是行业人士(shì)对新年度供应收紧预期增强，普(pǔ)遍提(tí)高现货售卖(mài)价(jià)格。4月份国内价格明显上涨，月底3128B级皮(pí)棉(mián)价(jià)格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上，国内供应端(duānarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数)方面(miàn)，在意(yì)向种(zhǒng)植面(miàn)积下(xià)降(jiàng)和(hé)播种期低温天气的双重作用下，新年(nián)度(dù)棉(mián)花减产概率大大增加。需求(qiú)端，目(mù)前下(xià)游(yóu)纺织企业(yè)的开(kāi)机率(lǜ)维持高位，而成品库(kù)存仍位(wèi)于历史(shǐ)偏低水平，整体表现尚可，需求端带来的负(fù)反馈并不明显。“不过接下来(lái)5—7月(yuè)是纺织行(xíng)业淡(dàn)季(jì)，下游(yóu)需求存(cún)在走弱的预期，短期对国内棉价形成一定的压力(lì)。但中长期(qī)内需持续复苏的逻辑(jí)并(bìng)未(wèi)改(gǎi)变，中(zhōng)国(guó)已经成为支(zhī)撑全球棉花消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)的主力军。”李馨说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，4月份欧美高通胀问题持(chí)续(xù)，使业者担忧持续加息(xī)的紧缩政策，或降(jiàng)低居民对纺织品服(fú)装(zhuāng)的(de)消费动力，4月初USDA公布数据(jù)显示，中国棉花消费(fèi)为(wèi)794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国外(wài)地区棉花(huā)消费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布的美(měi)棉周度净(jìng)签约量(liàng)环比下降57％，较4周(zhōu)均(jūn)值(zhí)下降72％，进一步使市场担忧国外(wài)棉花市场阶段性(xìng)需求下滑(huá)，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报(bào)告首次(cì)公布了对于2023/2024年度棉(mián)市的供(gōng)需预测(cè)，将全(quán)球棉花(huā)产量小幅下调15万吨至2519万(wàn)吨，同(tóng)时将全球棉花消费量大幅调增144万吨至2531万吨(dūn)，最(zuì)终使得期末(mò)库(kù)存较上年度去库8万吨(dūn)。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球(qiú)棉花(huā)消费将(jiāng)显著复苏，全球棉市供(gōng)需有望转强，支撑国际棉价重心上移(yí)。”李馨说。

　　事实上，在国内经(jīng)济向好预期下(xià)，棉纺(fǎng)织市场消(xiāo)费增(zēng)长明(míng)显(xiǎn)，叠(dié)加极端天气对棉花正常出苗生(shēng)长(zhǎng)带来袭扰(rǎo)，供应(yīng)预期收缩，促使棉企挺价出货意(yì)愿增强，国内棉(mián)花价格随之水涨船高；而国外弱预期背景下，消费下滑，与国(guó)内形(xíng)成明显(xiǎn)反差(chà)。

　　据(jù)监测，4月(yuè)初国内外棉花价差(chà)（国内棉价-国(guó)外棉价(jià)）为-1565元/吨，4月28日(rì)价差(chà)为18元/吨(dūn)，实现自去年4月以来首次(cì)转正。截(jié)至5月(yuè)16日，国内外棉花价(jià)差延续正值(zhí)。国内棉花价格回归至外棉价格上方，或使纺企用棉成本增加，后(hòu)续与外棉市场的竞争(zhēng)压力或增(zēng)加。

　　对于(yú)后市，李(lǐ)馨认为，下游步(bù)入淡季后需求支(zhī)撑减弱，当前基本(běn)面(miàn)缺乏实质(zhì)性(xìng)利(lì)好，天气对产(chǎn)量的(de)影响(xiǎng)仍有待观察，郑棉短期预计宽幅振荡为主。中长期看，国内棉花产量下滑是大概率事件，今(jīn)年已有许多轧花厂(chǎng)在(zài)升级改造加工设备，对于产能(néng)持续扩(kuò)张的轧(yà)花厂来说，如果棉花(huā)产量面临减少，新棉(mián)抢(qiǎng)收大概率会在今年重演，中长期棉价(jià)重心有望继续抬(tái)升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数