5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其(qí)首次公开发行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关(guān)联关(guān)系。本次交易(yì)完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东(dōng)不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理尚(shàng)守哲(zhé)。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截至姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业(yè)客(kè)户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司(sī)在(zài)证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核(hé)心产品和(hé)技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务(wù)及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的(de)收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经济业(yè)务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来(lái)看(kàn)，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华(huá)财姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披(pī)露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方就本次(cì)交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股份及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安(ān)排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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