全球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最(zuì)新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重(zhòng)仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了(le)拼多(duō)多(duō)、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句(wǒ)们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的(de)美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前(qián)十大(dà)重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除(chú)去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常(cháng)看(kàn)好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球(qiú)对(duì)美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央(yāng)行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区(qū)处于(yú)周期(qī)的不同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有(yǒu)明确(què)声明(míng)加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了(le)最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决策(cè)。

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