金融界5月(yuè)12日消息 国内期货(huò)市场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大(dà)期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变了(le)？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价(jià)格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生产者(zhě)价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物(wù)资通胀(zhàng)压力进一(yī)步(bù)趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方(fāng)面(miàn)，此前加息结束乃至降息已然(rán)成为一(yī)种共识，因此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越来越多官(guān)员为(wèi)鹰派(pài)站台(tái)的情况下，预计从加息结束到降(jiàng)息周期开(kāi)启，仍有近一(yī)个季度(2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用dù)的(de)时间，在此期(qī)间将面临经济(jì)和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另(lìng)一方面，上周(zhōu)初请失业金人数升至2021年(nián)以来的最高(gāo)水平，劳动力市场正在(zài)降温。同时(shí)国内社融超(chāo)预(yù)期下滑，白银因工(gōng)业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言(yán)企稳，后续(xù)还需关(guān)注海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期与有色金属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退(tuì)预期(qī)角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银(yín)连续(xù)上(shàng)涨后会面临(lín)调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经济(jì)衰(shuāi)退预期将会继续(xù)影响(xiǎng)有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经济数据疲软增加美联储政策转向宽松(sōng)预(yù)期以(yǐ)及经济风险依然利好(hǎo)贵金属，但是美元指(zhǐ)数(shù)大幅上升(shēng)使得贵(guì)金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下(xià)行，拖(tuō)累工(gōng)业(yè)属性(xìng)较(jiào)强的白(bái)银(yín)走势(shì)，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响下(xià)，白银高位(wèi)回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若有效跌(diē)破该位置将会测(cè)试23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继(jì)续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继续等(děng)白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业(yè)危机(jī)引发(fā)避(bì)险需求(qiú)，美联(lián)储(chǔ)政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续关(guān)注调整行(xíng2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用)情(qíng)；后续政(zhèng)策宽松转向、经济(jì)下行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风(fēng)险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因(yīn)素下(xià)，黄金将会(huì)不断刷新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依然是(shì)核心建议。

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