本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格(gé)大(dà)幅下挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大(dà)商所铁矿石(shí)期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到(dào)，本周后几个(gè)交易(yì)日(rì)，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格(gé)下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游(yóu)需求走弱(ruò)开始对(duì)炉料端(duān)价格(gé)形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月合(hé)约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于(yú)宽松(sōng)的悲(bēi)观预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复(fù)苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端天之蓝52度多少钱一瓶需求(qiú)看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏(fá)力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本(běn)和去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不(bù)断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力不大，疏(shū)港依旧维(wéi)持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度将天之蓝52度多少钱一瓶逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量也同(tóng)比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近(jìn)期(qī)持续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)需将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年这(zhè)一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值(zhí)有中长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持(chí)下降态势，不过由于(yú)终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下(xià)行(xíng)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按(àn)需补库(kù)为主。澳(ào)巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国(guó)清(qīng)认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期(qī)市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有(yǒu)增加。综合来(lái)看，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大起色(sè)，市(shì)场情绪(xù)仍(réng)偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依然(rán)承(chéng)压。持(chí)续调(diào)整后压力得到基本(běn)释(shì)放(fàng)，下行节(jié)奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济(jì)复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为主的黑色(sè)系(xì)下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预(yù)计(jì)市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后(hò天之蓝52度多少钱一瓶u)扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需求复苏(sū)力(lì)度。

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