随(suí)着3月进(jìn)出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短(duǎn)期(qī)市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分(fēn)析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其(qí)余月(yuè)份(fèn)进(jìn)口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大(dà)量(liàng)增(zēng)长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球(qiú)市(shì)场面(miàn)临暴风(fēng)雪等(děng)极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国(guó)出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际(jì)能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能(néng)保持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年(nián)高基(jī)数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解(jiě)到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预(yù)期或(huò)导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量(li美女脱了个精光露出奶囗和尿囗àng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期市(shì)场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能(néng)是前期(qī)待发订(dìng)单(dān)，一部分是(shì)外围需(xū)求从去年的出(chū)口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的(de)格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目的地(dì)。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国(guó)内大(dà)型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地区，可能会(huì)由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要留(liú)意(yì)出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对(duì)有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预期变化(huà)可能(néng)会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目(mù)前海外美女脱了个精光露出奶囗和尿囗(wài)碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市(shì)场悲观(guān)预(yù)期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格(gé)短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢(huī)复有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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