金(jīn)融界4月(yuè)26日(rì)消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃行(xíng)情(qíng)波动(dòng)较大

　　短期SA属于(yú)估值合适做多但是驱(qū)动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下(xià)，存在累库和(hé)订单下滑导致(zhì)的现货价格下(xià)降，近几(jǐ)周现(xiàn)货(huò)也基本(běn)兑现，期(qī)货重心(xīn)下移。从09可能的(de)向上(shàng)驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会(huì)构(gòu)成反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产(chǎn)的(de)变数(shù)预计不大(dà)；中游库存偏低，但是(shì)现货反馈并(bìng)不存在缺货(huò)迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱(qū)动依(yī)旧是(shì)等待检修的兑现(xiàn)造成现货(huò)的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹象，但(dàn)是(shì)驱动(dòng)依(yī)旧是等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)抓蚯蚓真的能赚钱吗求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都(dōu)是相(xiāng)当出类拔(bá)萃(cuì)，日(rì)均水平持(chí)平去年(nián)8月(yuè)份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一(yī)点(diǎn)和(hé)下游反馈和(hé)实际地(dì)产的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑(lǜ)梅(méi)雨季的因素(sù)，往年下游存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看，各(gè)家玻璃(lí)厂继续(xù)上调现货价格，产销(xiāo)维持在抓蚯蚓真的能赚钱吗较高水平，因此近月确实难(nán)以出现回(huí)撤，总体还是正套思(sī)路。

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