美国历(lì)史上首次债务违约(yuē)风险正在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国(guó)债(zhài)务违约发出(chū)警告，如果(guǒ)国(guó)会无(wú)法解决债务上限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)5月(yuè)1日警告称，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题，美国可能最早于(yú)6月1日出现债务(wù)违约，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史上(shàng)的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共和两党的国会(huì)参(cān)众两院领导人，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举债额度比预期消(xiāo)耗更快，国会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国“信用”和各方(fāng)对美(měi)国(guó)的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会(huì)议(yì)员(yuán)处(chù)理债务(wù)上限的重要性。“我们从过去的(de)债(zhài)务上限僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务上限可(kě)能会对企业和消费者信心(xīn)造(zào)成严重损害，加重(zhòng)纳税人的短期借(jiè)贷成本，并对美国的信用评级产生负(fù)面影响，”耶(yé)伦在信(xìn)中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所以在(zài)一个月之(zhī)后财政部(bù)就可能耗尽现金，其中重要的一个原因是最(zuì)近(jìn)税收收(shōu)入放缓。她表示(shì)，财(cái)政(zhèng)部正(zhèng)在暂(zàn)停发行州和(hé)地方(fāng)政府系列证券，以避免突(tū)破债(zhài)务(wù)上(shàng)限。

　　此前，国会预(yù)算(suàn)办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可(kě)能会(huì)在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室(shì)发布的最新报告(gào)显(xiǎn)示，美(měi)国(guó)在6月初耗尽资金的风险较之(zhī)前更(gèng)高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)的(de)税(shuì)收收入低于国会预算办公室2月(yuè)份(fèn)的预期(qī)，我们现在估(gū)计，财政部在6月初用尽资金的风险要(yào)大得多。”

　　报道称(chēng)，在早(zǎo)些时候(hòu)的一份报(bào)告中，国(guó)会预算办公室预测，非常措施(shī)可(kě)能会(huì)在7月(yuè)至(zhì)9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已(yǐ)邀请美国国会的四(sì)位领(lǐng)导人于5月(yuè)9日(rì)在白宫就债务上限问题举行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告(gào)：将引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)日(rì)前曾警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)美国国会未能(néng)提高政府的债务(wù)上限，由此产生(shēng)违约，将引发(fā)一场“经济(jì)灾难(nán)”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致失(shī)业，同时使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支(zhī)出增加(jiā)。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元(yuán)的借款上限(xiàn)是(shì)国会(huì)的“基本(běn)责(zé)任”。她警告说，如(rú)果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一场经济和金(jīn)融灾(zāi)难，“违(wéi)约将提高永续借款的成本。极(jí)大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务上限，美国企(qǐ)业(yè)将面临(lín)不断恶化的(de)信贷市场，政府可能(néng)无法向依赖(lài)社(shè)会保障的相关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人(rén)和白宫之间(jiān)围绕债务上限的对(duì)峙“有可能威戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画胁(xié)我们在(zài)过去两(liǎng)年(nián)所取(qǔ)得(dé)的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通(tōng)过债务上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕(rào)债(zhài)务上(shàng)限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球(qiú)对于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)需控制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国国会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的为履行(xíng)已产生的支付义务(wù)而举债的最高额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美(měi)国财政部借款授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发(fā)布声(shēng)明称，美(měi)国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人(rén)必须(xū)在没(méi)有任何要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题。

　　据戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画美国《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳(bó)斥了(le)共和党的债务上限法案，称其为“美国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案到达拜登的办(bàn)公桌，他将(jiāng)予以否决(jué)。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美(měi)国债务上限的(de)法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升市场担(dān)忧。美银的(de)美国(guó)利率(lǜ)策略师(shī)认(rèn)为(wèi)，自上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛(niú)市(shì)趋(qū)陡，造成这样状况的催(cuī)化剂(jì)是对(duì)美国银行体系(xì)的担忧(yōu)再度抬(tái)头。市场定价美联(戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画lián)储下(xià)周最后(hòu)一次加息，这与我行的美国经济(jì)团队(duì)的预期一致(zhì)。进一步(bù)加息是有(yǒu)可能的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞(dòng)，加息面临着更大的(de)障(zhàng)碍。预(yù)计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计(jì)，美国债务上限问(wèn)题最早(zǎo)将在下个月显现出(chū)来。该(gāi)行认为，美国国(guó)债出现技术性违约(yuē)的风(fēng)险“不小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计有关美国债务上限和(hé)联邦拨款法案(àn)的(de)辩论(lùn)都将“危险(xiǎn)地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国(guó)利率(lǜ)策略团(tuán)队预计(jì)，美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)可能(néng)在8月(yuè)中(zhōng)旬之前耗(hào)尽可用资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内(nèi)提高(gāo)美国(guó)债(zhài)务(wù)上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在共和党和民(mín)主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国债务上限僵(jiāng)局的方法仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高盛也警(jǐng)告称，美(měi)国(guó)触及(jí)关键的债务上(shàng)限最(zuì)后期限的时间可(kě)能(néng)会早于市场普遍预期(qī)。高盛首席(xí)经济(jì)学家兼全球投(tóu)资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据透露的信息有限(xiàn)，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收(shōu)表明，在6月上半(bàn)月达到美国债务(wù)上限的(de)可(kě)能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通(tōng)过特别措施(shī)和TGA余额两大途(tú)径缓(huǎn)解(jiě)燃眉之(zhī)急。近日市场(chǎng)对美国债务上限问(wèn)题的担忧(yōu)情绪(xù)再(zài)次升(shēng)温(wēn)，这(zhè)主要(yào)是由(yóu)税收同比减少与国会两党僵持这两个因素催化(huà)。尽管如此，从立(lì)法流程、党(dǎng)派意(yì)向、后备(bèi)方案等三个角度看，我们(men)认(rèn)为美债在(zài)今年(nián)6月违约的风险仍(réng)然(rán)较小。债务上(shàng)限问题可能导致(zhì)货币市场(chǎng)与债券市场(chǎng)加大波(bō)动(dòng)，但总体而(ér)言预计其直(zhí)接影响有限。

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