华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印(yìn)度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然(rán)大(dà)波的美国新兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛(máo)头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投(tóu)资者(zh一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱ě)卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊(yī)坎旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获(huò)得的资(zī)金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新(xīn)资(zī)金愿意冒(mào)着成为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的风险的情况(kuàng)下才(cái)是可(kě)持续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资(zī)产(chǎn)价值被夸(kuā)大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次(cì)报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均(jūn)低(dī)于各(gè)自(zì)的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标(biāo)，衡量基金所持(chí)证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的(de)股息收(shōu)益(yì)率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股票(piào)而不是现金的形(xíng)式发(fā)放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了(le)股息(xī)收益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的股(gǔ)息也(yě)将永久支付，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的(de)几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东(dōng)的利(lì)益为代价获取(qǔ)利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信(xìn)，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主(zhǔ)义投资(zī)已(yǐ)经(jīng)很(hěn)好地证明了这(zhè)一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们(men)的多数(shù)控(kòng)股公司以及(jí)我们投资部门持有的少数股权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有(yǒu)他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他(tā)行(xíng)业的各种投(tóu)资。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共(gòng)广播电台称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司(sī)的(de)主要业务包括(kuò)披露企业的会计(jì)造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财(cái)报违规(guī)等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公(gōng)司(sī)发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会(huì)计(jì)师和记者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加(jiā)入了以色列的救(jiù)护(hù)车急救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书的救护人(rén)员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视(shì)为(wèi)完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次(cì)的(de)IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司法(fǎ)部和(hé)证券监管机(jī)构(gòu)随(suí)后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误导投(tóu)资(zī)者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元，如(rú)今已(yǐ)缩水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做空报告(gào)公(gōng)布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯克对推特(tè)的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特(tè)的股价(jià)位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做(zuò)空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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