美(měi)国(guó)债务(wù)违约的(de)风险(xiǎn)比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全(quán)新(xīn)的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士(shì)眼下(xià)的真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一(yī)次(cì)最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货(huò)币也(yě)有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大(dà)佬们(men)已经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限僵局(jú)在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都(dōu发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强)将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远(yuǎn)超(chāo)之前(qián)几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可(kě)能无(wú)法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的(de)是(shì)，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵(发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强jiāng)持(chí)到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国(guó)国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最有可能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他(tā)收入(rù)措施中(zhōng)获得一(yī)点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的(de)市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激增(zēng)，将10年期国(guó)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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