金(jīn)融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个(gè)时点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的(de)填(tián)坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也(yě)颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。日(rì)本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价(j芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗ià)值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于(yú)实(shí)现关(guān)注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业价(jià)值和资(zī)本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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