市场再(zài)迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗 alt="首只基于科创50指数场内期权(quán)要来了，将如何改变市场？">

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科(kē)创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入市(shì)，也(yě)能更好地(dì)服(fú)务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上(shàng)市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗科创50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市(shì)场需求积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要举措。<日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗/p>

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不(bù)断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资(zī)者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市(shì)场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在(zài)去(qù)年(nián)，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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