华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新(xīn)兴做空机构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出(chū)击，此次(cì)矛头对准的是“华尔(ěr)街(jiē)之(zhī)狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅(fú)，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界(jiè)富(fù)豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济(jì)结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新(xīn)投资(zī)者的(de)资金向老投资(zī)者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)的(de)经济结构只有在新资(zī)金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一(yī)批(pī)'持有资(zī)金的风(fēng)险(xiǎn)的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终(zhōng)净(jìng)资产(chǎn)价值(zhí)被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方(fāng)面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司(sī)，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基金业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美国大(dà)型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的形式发放(fàng)股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而(ér)抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该(gāi)部门的(de)一家重(zhòng)要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代(dài)价(jià)获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露(lù)的信(xìn)息，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一(yī)样不(bù)言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们(men)仍(réng)然(rán)相信激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)是(shì)最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地(dì)证明了这(zhè)一点。我们定期(qī)将我们(men)的维权原则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控股公司(sī)以及我们投(tóu)资部门持有的(de)少数股权，目前(qián)在14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此(cǐ)外(wài)，我(wǒ)们(men)坚信通(tōng)过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天(tiān)所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的(de)股份。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究的做空实例(lì)，最(zuì)出(chū)名的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富(fù)的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的(de)做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离(lí)，更(gèng)让印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国(guó)公共广(guǎng)播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的(de)债券价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的个(gè)人(rén)净(jìng)资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来(lái)头(tóu)？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研(yán)究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据(jù)兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业务(wù)包括(kuò)披露企(qǐ)业的(de)会计(jì)造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统计显示，从2020黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家(jiā)公(gōng)司发过难。他(tā)们(men)雇佣金融(róng)分析师、会(huì)计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森(sēn)来自(zì)中产家庭，曾(céng)在(zài)康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列(liè)的(de)救护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书的(de)救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿达尼集(jí)团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的(de)“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫(pò)辞职(zhí)，美国司法部和证券监管(guǎn)机(jī)构(gòu)随后跟进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人(rén)最终被判欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽(qì)车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元(yuán)，如(rú)今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美(měi)元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年(nián)7月中旬(xún)，当推特(tè)的股价(jià)位于低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布(bù)转为做空推(tuī)特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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