今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作(zuò)本(běn)就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月1初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法8日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民(mín)商基(jī)金初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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