财联(lián)社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获悉，近期(qī)监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司(sī)开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名g>新开发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保(bǎo)监(jiān)会人(rén)身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协(xié)会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)对(duì)公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监(jiān)管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基(jī)本(běn)就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调(diào)整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我国险企资(zī)产配(pèi)置风格稳健，债(zhài)券投资比你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名例(lì)稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和优质非(fēi)标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置(zhì)面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影(yǐng)响较(jiào)大。近年监管按产(chǎn)品类型(xíng)调(diào)整评(píng)估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作难(nán)以避(bì)免。中期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下(xià)行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身(shēn)险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产品，强(qiáng)制(zhì)寿(shòu)险公司将(jiāng)寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利(lì)率(lǜ)调整(zhěng)为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在(zài)20世(shì)纪(jì)80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环(huán)境下，负(fù)债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等降低(dī)负债(zhài)端成本(běn)。

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