踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值相比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交出(chū)了回(huí)A上(shàng)市后最差年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财报，公(gōng)司实现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季(jì)报(bào)，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报一出，股吧等平台投(tóu)资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少网(wǎng)友担心公(gōng)司下周一(yī)股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三(sān)六零(líng)截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也(yě)就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一季度(dù)股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务数据(jù)，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净(jìng)利润则(zé)巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度(dù)继续(xù)亏损

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年(nián)共(gòng)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁江山(shān)的互联(lián)网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入(rù)为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营业收(shōu)入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收(shōu)入(rù)下降(jiàng)及对联营企业(yè)投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎(qíng)，被市场认为在(zài)训练AI大模型上(shàng)有天然优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大模型的(de)看好，传递公司(sī)的(de)优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后(hòu)一(yī)发(fā)不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随(suí)着今(jīn)年以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资(zī)者人数大幅增加。截至(zhì)到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个季(jì)度保持基本(běn)不(bù)变，但(dàn)到了今年一季度(dù)末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持(chí)。十大股(gǔ)东(dōng)名单显示，一季度“北京中关村资(zī)本(běn)基金管理有限公司(sī)-北(běi)京(jīng)中发助力壹号(hào)投资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2750万(wà2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗n)股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合计减(jiǎn)持(chí)超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按(àn)一(yī)季度均(jūn)价(jià)计(jì)套(tào)现金(jīn)额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的2022年(nián)财(cái)报，也(yě)首次把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六(liù)零(líng)此前(qián)公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(n2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗ián)哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏(kuī)损已经超(chāo)过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三(sān)六零全资子公(gōng)司三六(liù)零私募(mù)基金拟将其持(chí)有(yǒu)的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出资权(quán)转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六(liù)零持(chí)有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进(jìn)展》公告(gào)显示(shì)，为(wèi)了配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车(chē)的估(gū)值已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一(yī)半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进(jìn)一步(bù)下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带(dài)来的投资(zī)亏损约9.4亿(yì)元。

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