金融界(jiè)5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管(guǎn)理(lǐ)局即(jí)将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作。北向互(hù)换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互(hù)换通开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过(guò)人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人触动的意思解释，颇受触动的意思民银行(xíng)、香港证触动的意思解释，颇受触动的意思券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互通合作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生品市场的协(xié)同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行（以下(xià)简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管(guǎn)局）发(fā)布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同(tóng)业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清算所）和香港场(chǎng)外结(jié)算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外(wài)结算公司(sī)）开展香港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的(de)境外投(tóu)资(zī)者可通(tōng)过(guò)两地基础(chǔ)设施互(hù)联互通(tōng)参与内(nèi)地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有(yǒu)关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”初期(qī)可交(jiāo)易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价(jià)、交易(yì)及结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资者（即(jí)互(hù)换通报价商）需(xū)与外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价商协议(yì)，并为上海清算所利率互换集中清算(suàn)业(yè)务(wù)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为(wèi)符合人(rén)民银行要(yào)求并完成内地银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场准(zhǔn)入备(bèi)案的境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为场外结算(suàn)公司的(de)清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇(huì)交易(yì)中心与人(rén)民银(yín)行(xíng)认(rèn)可(kě)的境外电子(zi)交(jiāo)易平台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算公司建立中(zhōng)央对手方清算机构互联互通，共同向境内(nèi)外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额(é)每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司针(zhēn)对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的(de)风险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)。初期(qī)，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池风(fēng)险敞(chǎng)口设定上(shàng)限(xiàn)不(bù)超过(guò)人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境(jìng)监(jiān)管(guǎn)合(hé)作原(yuán)则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并签署了(le)《关于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市场相关(guān)事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机(jī)构在债券及(jí)衍生(shēng)品(pǐn)市场方面(miàn)的监管合作安排(pái)和联络(luò)协商机(jī)制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定和(hé)公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和(hé)场外结(jié)算公司应(yīng)当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会(huì)员(yuán)应当遵守相关监管规(guī)定及业(yè)务规(guī)则(zé)，加(jiā)强内部(bù)控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教育(yù)和(hé)服务，切实维(wéi)护投资(zī)者合法(fǎ)权益(yì)。投资者应当充分(fēn)了解(jiě)两地市(shì)场(chǎng)法律法规、业(yè)务规(guī)则和实践操(cāo)作的差(chà)异，评估(gū)和控制风(fēng)险(xiǎn)，理(lǐ)性(xìng)开展相(xiāng)关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备(bèi)工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投(tóu)资者(zhě)可(kě)联系外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)为参与做准备。

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