投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(j80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米ié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模(mó)最高的(de)是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米: 24px;'>80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米)的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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