随着公募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)报披露拉开帷幕，多位知(zhī)名基金经理调仓换股以及对(duì)后市看法跃(yuè)然(rán)纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机会(huì)。他认为AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值(zhí)得(dé)关注。

　　信达澳(ào)亚(yà)基金冯明远一(yī)季(jì)报(bào)中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的(de)创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和制造业正经(jīng)历触底反弹的(de)复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖，产生一定(dìng)正面效应。会继续在新 能源(yuán)、科技(jì)、高端阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(duān)制(zhì)造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上(shàng)挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿等人也发布了一(yī)季报，均谈到了自己对AI领域(yù)的密切关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为第一大(dà)重仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从(cóng)银(yín)华(huá)基(jī)金李晓星在管(guǎn)的10只(zhǐ)基金来看(kàn)，整体基金仓位维持在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开(kāi)、银华丰(fēng)享一年持有、银华心(xīn)选一年(nián)持有A 在今(jīn)年一(yī)季度(dù)小幅(fú)减仓，其中(zhōng)，减(jiǎn)仓幅度最大(dà)的是银华心(xīn)选(xuǎn)一年持有(yǒu)A，较去年(nián)底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两(liǎng)年持有期(qī)、银华心(xīn)享一(yī)年持(chí)有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓，其中，加仓幅度(dù)最大的是(shì)银(yín)华(huá)心兴三年持有A，较去年(nián)底加仓了2.30个百(bǎi)分(fēn)点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下(xià)基(jī)金产(chǎn)品大幅提(tí)高了港股仓位，比如银华(huá)心佳两年持有(yǒu)期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持有A港(gǎng)股仓位从(cóng)去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星(xīng)代表作银华中小盘为例，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股变动较(jiào)大。今年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司、星(xīng)环科(kē)技-U “新进(jìn)”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链(liàn)”龙头立讯精密成为第(dì)一大重仓股(gǔ)，截至一季报，该(gāi)基金(jīn)持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持了精测电子(zi)，较去年底增加了16倍(bèi)，目(mù)前持有市值约1.61亿(yì)元，新(xīn)晋(jìn)成(chéng)为第7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，上述“进新”个(gè)股大多数是(shì)AI相关概(gài)念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科技、德(dé)业股份、晶科(kē)能源(yuán)、海光信息、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年(nián)一季度(dù)，该基金减持(chí)紫光国(guó)微、华海清科，分别较去年(nián)底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持有紫光(guāng)国(guó)微、华海清科189.3万(wàn)股(gǔ)、63.1万，对(duì)应持有市(shì)值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季(jì)报中，李(lǐ)晓星再(zài)次用(yòng)“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看法，基金君为大家做了些(xiē)重点(diǎn)摘要(yào)。

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报中(zhōng)表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断依(yī)然是经济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整继续升级(jí)，居民消费信心(xīn)逐渐(jiàn)恢(huī)复(fù)；我们判(pàn)断(duàn)由于(yú)国家自身实(shí)力的(de)不断增强，国际(jì)伙(huǒ)伴跟我们(men)的利益共同点变多(duō)，国(guó)际形势相对之前会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最(zuì)火热(rè)的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网(wǎng)之(zhī)后又(yòu)一革命(mìng)性的(de)技术，现象级(jí)应用推出后，国内外各巨头加速入局。需要(yào)关注的是(shì)，AI 产业的发展不会(huì)一蹴(cù)而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投(tóu)资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先行的算力(lì)产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场(chǎng)景值得(dé)关注。

　　半导体(tǐ)方(fāng)面，我(wǒ)们维持看好国产替代方(fāng)向，集中(zhōng)在半导体设备(bèi)、材料、零部件(jiàn)环节，中长期 看，伴随(suí)国产供应商积极验证导入，国内晶(jīng)圆产线建设(shè)将再度提速(sù)。在景气复(fù)苏方向(xiàng)，我们(men)的看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极，全球半导体(tǐ)下行(xíng)周期(qī)接近尾声，经历了过去(qù)几个季度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向(xiàng)上弹性取决(jué)于下游需求(qiú)恢复(fù)的(de)力度，数据(jù)中(zhōng)心有望(wàng)率先回暖(nuǎn)，其(qí)次是(shì)汽(qì)车、 消费电子，关(guān)注相(xiāng)关左侧布(bù)局(jú)机会。

　　新能源板块是一(yī)季度(dù)被市(shì)场抛(pāo)弃较多的板(bǎn)块，交易占比(bǐ)和估(gū)值已经处于(yú)历史(shǐ)偏低的位置(zhì)。只是市场(chǎng)对于上涨(zhǎng)的(de)标的更多地(dì)关注利好(hǎo)，对(duì)于下(xià)跌(diē)的板(bǎn)块更多地关注利空。我们总体认为现在(zài)市场对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多是对于一个(gè)下跌板块的(de)应(yīng)激式反应(yīng)。在去(qù)年(nián)的(de)中报中(zhōng)，我(wǒ)们曾(céng)经提到(dào)了新能源(yuán)板块的一些风险(xiǎn)点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及(jí)股价(jià)位置下(xià)，我(wǒ)们认为新能(néng)源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前这(zhè)个(gè)时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电(diàn)动车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领域投(tóu)资(zī)机会。

　　璞泰(tài)来(lái)仍(réng)是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明(míng)远在管的6只基(jī)金(jīn)平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去(qù)年底75.82％上(shàng)升到今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技(jì)创新一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程(chéng)度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情(qíng)况来看(kàn)，以冯(féng)明远的代表作信澳新能(néng)源(yuán)产业为例，该(gāi)基金一季度增持璞泰(tài)来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持(chí)了科达利(lì)、中伟股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳(yáng)集(jí)团、祥(xiáng)鑫科(kē)技(jì)，其中(zhōng)，增持幅度最(zuì)大的(de)是中伟股份，今年一(yī)季(jì)度(dù)较去(qù)年底(dǐ)增持了129.40％，目(mù)前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第(dì)5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其中，中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份(fèn)、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为(wèi)“新(xīn)进”前十大(dà)个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯(kē)迪(dí)、天齐(qí)锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一(yī)季(jì)报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股(gǔ)市场(chǎng)经历了疫(yì)情(qíng)复苏后的调整修复，经济先(xiān)是在(zài)大(dà)家“强(qiáng)复苏”的(de)预期 中趋于明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又(yòu)出现了显著(zhù)的(de)回调，从而总体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金(jīn)的投资主要聚焦在新能(néng)源、科(kē)技、高端制造等新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)领域，细分板块的整(zhěng)体走势(shì)与市场趋(qū)同，导致本基(jī)金的净值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司(sī)加入(rù) AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新，以及半导体 和制造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效(xiào)应。我们会继续(xù)在(zài)新 能源、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今(jīn)日(rì)，中(zhōng)信保诚基金旗下(xià)多位基金经(jīng)理也(yě)发布了一季报。其中，中信保诚基(jī)金权(quán)益投(tóu)资部(bù)总(zǒng)监王睿在一季报中表示(shì)，宏观经济目前处在一个温和复苏(sū)的通道，在海外加息进(jìn)入尾声后(hòu)，社会流动(dòng)性将(jiāng)相对宽(kuān)松，宏观及货币环境有利于(yú)权益市场(chǎng)行情的开(kāi)展(zhǎn)，二季度指数仍(réng)有可能会是震荡上行的态势。

　　一(yī)季度，王睿减(jiǎn)表示(shì)持了部分(fēn)短期达到(dào)目(mù)标(biāo)价的相关品种，并(bìng)根(gēn)据(jù)收益率预期(qī)的(de)变(biàn)化调整了一部分科技持仓(cāng)。具(jù)体来看，以其代表作中信保诚创新成(chéng)长为(wèi)例，该基金在一季度增持(chí)了晶盛机电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当(dāng)升科(kē)技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中(zhōng)表示，对于人(rén)工(gōng)智能(néng)这一非常宏大的命题，他目前持谨慎乐观(guān)的(de)态度。首先我们相信这是(shì)一项会对目前的(de)生产和(hé)生活方式带来重大变化的(de)技术(shù)变革(gé)，值得(dé)我们投入非常多的(de)精力(lì)去跟(gēn)踪(zōng)和研(yán)究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评(píng)估这项技术革命给具体公司和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不能给出(chū)大部(bù)分公司一个相对(duì)清晰的定(dìng)价，因此(cǐ)我(wǒ)们一季度(dù)暂时还没有明显增加相(xiāng)关的持(chí)仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一季(jì)度我们持仓较多的(de)电动车和(hé)光伏表现不佳，受到了(le)一(yī)些短期(qī)因素(sù)的干扰(rǎo)，投资者的(de)信心(xīn)出现了波动。投(tóu)资者预期(qī)变化(huà)导致部分个股(gǔ)出现了较大回(huí)调，目前行业(yè)整体估值水平(píng)处(chù)于(yú)历史较低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对比较确(què)定的。

　　中泰(tài)资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺(tǎng)平的一天

　　今日(rì)，中泰资管基(jī)金(jīn)经(jīng)理姜诚也发布(bù)了一季报在一季报(bào)中(zhōng)，姜诚表示，一季度(dù)的市(shì)场走势再(zài)次佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进(jìn)程(chéng)中最重要的(de)事件之(zhī)一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同(tóng)环(huán)节之间将如(rú)何分(fēn)配(pèi)？ 市场当前(qián)认(rèn)为的受益环节是(shì)否能(néng)如愿受益？它(tā)的(de)“智能(néng)”水平达到了(le)什么程度以及(jí)渗透率将多(duō)快提升？都(dōu)是(shì)很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不(bù)明就(jiù)里的(de)难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉(sù)我们，价值会随着时间增长，而(ér)非随着(zhe)利(lì)润波动(dòng)。所(suǒ)以(yǐ)在海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还没(méi)有足够的把(bǎ)握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避(bì)它带来的(de)伤(shāng)害。以尽可(kě)能(néng)低的(de)价(jià)格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目标。好资产的(de)标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争优势(shì)维持得长(zhǎng)、平(píng)均净资产收(shōu)益率高，以及在好的公司治理加持(chí)下能够把(bǎ)长期利润转化为诱(yòu)人分红。所以，我们会一如(rú)既往，不去猜(cāi)测(cè)和追逐市场热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓(cāng)方(fāng)面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(yuán)价值(zhí)优选A代表作为(wèi)例，该基(jī)金在一季度减(jiǎn)持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美的(de)集团(tuán)，增(zēng)持了工商(shāng)银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过去(qù)的(de)一个季度，姜诚(chéng)表示，自己的组合没有大的变化，是(shì)因为(wèi)长期观点没有大的(de)变化。对中(zhōng)国经济(jì)的(de)长期乐观，结合当前市场提供(gōng)的较(jiào)低(dī)估(gū)值水平(píng)，让我们可以在热(rè)点(diǎn)不(bù)断切(qiè)换的(de)市(shì)场中保(bǎo)持平和。但投资是一(yī)项苦差事，需要随时(shí)准备证伪(wěi)自己的观点，需要保(bǎo)持(chí)学习，永远没有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢