衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预(yù)期(qī)放(fàng)缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商务(wù)部经(jīng)济分析局公(gōng)布数据显(xiǎn)示(shì)，美国一季度实际(jì)GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且(qiě)远不(bù)及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年(nián)里，美国(guó)每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主要有消(xiāo)费者(zhě)支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资(zī)。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放(fàng)缓的主要原因是私(sī)人库存(cún)投资回落以(yǐ)及非住宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国(guó)经(jīng)济最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个(gè)人(rén)消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于(yú)前(qián)一(yī)季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续(xù)第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个(gè)季度拖累(lèi)GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小。最大(dà)的拖累项是私人库存的(de)变(biàn)化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫情以来的(de)最(zuì)大纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的(de)同(tóng)时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的(de)核心PCE物(wù)价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日(rì)，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不(bù)明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在印度洋北部发(fā)生(shēng)事(shì)故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海(hǎi)上监视和(hé)救援中心发送(sòng)请求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开(kāi)始拦截并(bìng)识别该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不(bù)明船只的自动全(quán)球(qiú)定位发送系统被(bèi)关闭并(bìng)频(pín)繁改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗司(sī)法当(dāng)局(jú)的许可(kě)下，海军出动(dòng)直升机扣(kòu)押了该船只，并(bìng)将其运(yùn)至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船(chuán)只属于美(měi)国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消(xiāo)息称(chēng)，美(měi)国海(hǎi)军表(biǎo)示(shì)，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押(yā)了一艘油轮，美方(fāng)要求立(lì)即释放这艘油(yóu)轮。报道免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费称，美国海(hǎi)军驻巴林的(de)第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊(yī)朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频(pín)显(xiǎn)示，美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台(tái)新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题的一(yī)系(xì)列(liè)问题(tí)。

　　美联储的一(yī)名(míng)发言人(rén)美(měi)东时间4月(yuè)27日周四(sì)确认，鲍威尔有(yǒu)过通话(huà)，称(chēng)此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克(kè)兰(lán)总统。这是(shì)一次(cì)友好(hǎo)的谈话，是我们在这个(gè)充(chōng)满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的(de)背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无(wú)法确认准确性。上(shàng)述(shù)发言人还说，通话事(shì)件已报交有(yǒu)关执法部门，出(chū)于(yú)对他(tā)们工作的尊重，美联(lián)储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言论看似四平(píng)八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的(de)电话(huà)接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能会导致美(měi)联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威(wēi)尔受骗(piàn)的(de)担忧主(zhǔ)要是基于美(měi)联(lián)储作为(wèi)主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论通常受到投(tóu)资者和商界人士的(de)密切关(guān)注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美联储官员(yuán)同(tóng)他人的私下会(huì)面时常引发争议，因(yīn)为外(wài)界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒(méi)体指出，两人这(zhè)些年不止(zhǐ)一次成功骗取国(guó)外政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之(zhī)于众，就是(shì)为了恶搞(gǎo)西方国家(jiā)的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但(dàn)没(méi)有在(zài)对话中(zhōng)直接(jiē)问他(tā)们(men)是不是冒牌货。今年(nián)早些时(shí)候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变(biàn) 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的(de)价(jià)格。周四，内(nèi)盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原(yuán)油(yóu)交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表示，昨天白(bái)天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅下挫，但外(wài)盘(pán)原油有(yǒu)所企稳，或为超(chāo)跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及(jí)为(wèi)何内(nèi)盘表现弱于外(wài)盘，海通期(qī)货能源化工研究中心(xīn)负责人(rén)杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运(yùn)费回(huí)落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一(yī)方面是(shì)免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费当前国内即(jí)将迎来(lái)五一假期，而目前国际市场宏观(guān)风险具有很(hěn)大不确定性，恰逢油价大(dà)幅回(huí)调(diào)之际(jì)，市(shì)场避险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情(qíng)绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临较大(dà)压(yā)力，从而推动本周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油作为金融属性(xìng)最强(qiáng)的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾因银行业(yè)危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险再(zài)次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)也(yě)表示，近(jìn)日宏观情绪导致油(yóu)价再度承压。随着(zhe)美联储加息(xī)会议的临(lín)近，美国第一共和银行的(de)财报(bào)和股(gǔ)价(jià)表现或显示银行业危机仍未结束(shù)，叠加欧美经(jīng)济数(shù)据表现仍(réng)然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信(xìn)心本月降至去年7月(yuè)以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场对于美联储加息和(hé)海外经(jīng)济(jì)衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导原(yuán)油市场走势的(de)宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨(yáng)安(ān)看来，目前来(lái)看，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机风险在未(wèi)来一段时间(jiān)内仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个(gè)金融市(shì)场的主要因素，这是(shì)投(tóu)资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将(jiāng)公(gōng)布加息决(jué)议(yì)，市(shì)场对美联(lián)储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期(qī)美(měi)联(lián)储官员表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何(hé)时停止加息仍(réng)有分(fēn)歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的(de)高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和(hé)英(yīng)国央行也将维(wéi)持(chí)加息政策(cè)，因此市场对于海外经济(jì)衰退带来需(xū)求下行(xíng)的(de)担忧加剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过，从当前(qián)来(lái)看原油(yóu)市(shì)场基本(běn)面表现尚可，整体(tǐ)供(gōng)需局势并未大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即(jí)将到(dào)来的五一长假和美(měi)国夏季出(chū)行旺季(jì)预计对于需求会有(yǒu)一定支撑(chēng)，预计近(jìn)期(qī)国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也表示，后市原油(yóu)供需逻(luó)辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价带来极(jí)大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来(lái)越难以持(chí)续，后续的减产将很快到(dào)来；此外(wài)在(zài)5月美(měi)联(lián)储加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲观情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市(shì)场将(jiāng)转入对供(gōng)应(yīng)面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区(qū)间将(jiāng)更(gèng)为模(mó)糊，在美国储备(bèi)政策难(nán)以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下滑(huá)将有助于(yú)油价的稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月(yuè)油(yóu)价(jià)整体即将维(wéi)持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽(kuān)，受宏(hóng)观(guān)及基本面风(fēng)险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安(ān)看来(lái)，周三公布(bù)的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且美国汽(qì)油(yóu)需求(qiú)较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动(dòng)预(yù)期管理下，预计(jì)今年(nián)年(nián)内剩余时(shí)段供(gōng)应紧张(zhāng)将是原油(yóu)市场主基调(diào)，当然全球经济(jì)面临衰退风(fēng)险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担(dān)忧情绪主(zhǔ)导油价(jià)回(huí)落，中长期来看(kàn)油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原(yuán)油大幅下挫(cuò)，成本下(xià)降导致相(xiāng)关(guān)性(xìng)较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品(pǐn)种也出现(xiàn)较大跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还是受到(dào)油价影响，自身基本面表(biǎo)现尚可(kě)，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整(zhěng)体供应持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低点(diǎn)，环比下降(jiàng)三分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃(rán)料油流入(rù)量有所(suǒ)上(shàng)升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东出口的(de)下滑；需(xū)求端方面，中东南亚(yà)公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增长以及(jí)稳定的(de)船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此前科(kē)威特(tè)炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船(chuán)已经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检(jiǎn)修的(de)装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节(jié)整体进程(chéng)较慢，预计原(yuán)定本月底(dǐ)恢复(fù)的(de)时(shí)间会有(yǒu)所推后，对(duì)于亚洲(zhōu)低硫燃(rán)料油(yóu)市场供应的收(shōu)紧也(yě)将延(yán)长，但同时低硫需求端表现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在(zài)基本面的支(zhī)撑下，预计后市(shì)走(zǒu)势(shì)或较原油(yóu)更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期内原油系品种波动将主要(yào)受(shòu)到原油价(jià)格的影响，不过基本面(miàn)差(chà)异还是会让各品(pǐn)种表现(xiàn)有强弱之(zhī)分，具(jù)体来看(kàn)，需求(qiú)即(jí)将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫燃料油(yóu)整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油。

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