看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一(yī)数(shù)字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于(yú)弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库(kù)程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的低(dī)价差(chà)来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆(dòu)油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周开(kāi)机预(yù)计将会(huì)继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化(huà)和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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