金融界4月26日(rì)消息 国内期货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行(xíng)情波动较大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做多但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我们(men)做(zuò)空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的(de)预期下(xià)，存在累库和订单下滑导致的现(xiàn)货价300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋: 24px;'>300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋格下降，近几周现货也基本兑(duì)现，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通(tōng)现货、投(tóu)产延迟这三点可能会(huì)构成反弹(dàn)的驱动。而(ér)目前来看，投产的变数(shù)预计不大；中游库存偏低(dī)，但是(shì)现(xiàn)货反馈(kuì)并不存在缺货迹(jì)象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等(děng)待检修的兑现造成(chéng)现货的(de)趋紧反馈，短期确(què)难见得。策略上，SA现货(huò)存(cún)在企稳(wěn)的(de)迹(jì)象，但是驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的方(fāng)式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环比和同比上都是相当出类拔萃(cuì)，日均(jūn)水平(píng)持平(píng)去(qù)年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这(zhè)一点和下(xià)游反馈和实际地产(chǎn)的表现并不(bù)匹配。同时，我们(men)观(guān)察到下(xià)游原(yuán)片库存基(jī)本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨(yǔ)季的(de)因素(sù)，往年(nián)下游存(cún)在压(yā)缩(suō)原片库存的(de)可(kě)能性。但是从近(jìn)期(qī)的现货(huò)反馈来看，各家玻(bō)璃(lí)厂继续上调(diào)现货价(jià)格，产销维持(chí)在较高水平，因此近月确实难(nán)以出现回撤，总体还是正套思路。

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